下周多空将迎来关键一战,房产税开征最新消息曝光

发布时间:2019-10-09  栏目:债券  评论:0 Comments

摘要:今日消息面有:央行行长周小川近日在接受媒体采访时表示,央行在加息问题上面临两难选择。
北京市住建委新闻发言人表示,政府调控房地产市场的决心绝不动摇,如果房价出现较大波动,金融、信贷、税收等调控手段将有可能”加码”。
今天大盘低开1个点,之后低位…

* 加息对楼市调控最见效,或令房价涨势止步

房产税开征最新消息一直是人们翘首以待的,房产税虽尚未大规模全国性开征,各界对于房产税的讨论可谓是热火朝天,加之2015年股市动荡不堪,戏剧性的发展让人们对开征房地产税对股市的影响产生强烈兴趣,7路专家就开征房产税对股市的影响也是各执己见,我们来看看专家们都怎么说。

* 资金吃紧推动回购利率急升至五个月高点

* 六个月期国库现金定存利率远高于预期

* 央行公开市场急输血,资金投放量创近四个月新高

* 春节将至,流动性紧张将很快缓解

* 今年流动性或整体趋紧,需关注货币市场利率上行风险

  今日消息面有:央行行长周小川近日在接受媒体采访时表示,央行在加息问题上面临两难选择。

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作者 曲伟治

  北京市住建委新闻发言人表示,政府调控房地产市场的决心绝不动摇,如果房价出现较大波动,金融、信贷、税收等调控手段将有可能”加码”。

2010年9月9日,北京一在建住宅楼工地。REUTERS/Jason Lee

上海和重庆作为第一批房产税试点城市于昨日晚间发布了征收方案。房产税的征收也是继昨日国务院公布房地产调控“新国八条”后的又一次严厉的措施。房产税的出台会不会继续打压地产股?市场影响又如何?腾讯财经第一时间连线了英大证券研究所所长李大霄、信达证券研发中心总经理吕立新、渤海证券研究所所长程文卫、著名市场人士胡伟东、银河证券首席经济学家左小蕾、北大证券研究所所长吕随启、长城证券研究所所长向威达等证券方面专家,请他们为网友解读,供参考。

上海1月28日电—中国差别存款准备金率缴款及大盘新股发行继续施压资金面,银行间七天期回购利率CN7DRP=CFXS创五个月高点,国库现金定存中标利率也远高于预期.然央行在公开市场以四个月来最高的单周净投放量予以舒压,料春节前流动性紧张状况将随之大为缓解.

  今天大盘低开1个点,之后低位震荡整理,盘中最高上摸2898点,最低下探2881点,收在2888点,下跌了9个点,跌幅为0.34%,早盘成交进一步萎缩,个股跌多涨少。午后两市继续走低,向10日线靠拢,虽然在14点左右出现一波反弹,股指也一度翻红,但最终还是无功而返。

* 对房地产供需双方均直接产生资金压力,地产股应声大跌

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但分析人士也指出,由于今年银行放贷热情高涨,央行为控制渐增的通胀风险,料春节後央行仍将回笼资金,资金面或续偏紧,市场需警惕货币市场利率上行风险.

  盘面显示出几点突出变化,不过有两个细微的变化可引起关注:一是基本面有积极改变的个股渐有资金的流入,向精密结构件产业发展的江苏通润(002150)、高铁产业的特锐德(300001)等个股在午市后明显有涨升的态势,这其实说明了市场的恐怖氛围并不浓厚,仍有资金关注优质个股的投资机会。二是稀土永磁材料概念股也渐有东山再起的态势,这似乎意味着短线新兴产业股渐有资金的关注,从而推动着大盘的震荡企稳,看来,短线大盘渐有企稳的可能性,建议投资者不宜杀跌,可适量关注一些优质强势股。

* 有助政府强化楼市调控,功效或超将出台的房产税试点

李大霄:房产税利于控制住房投资及炒作

周二因部分银行上缴差别存款准备金曾推动回购利率飙涨,今日再加上大盘新股发行在即,七天期回购利率CN7DRP=CFXS大涨约30个BP,创出五个月高点,并引领货币市场利率整体走高;部分机构并在现券市场抛售短券筹集资金,令部分短券收益率亦上行.ID:nCN0849369]

  分析人士指出,目前由于消息面的不明朗,市场人气低迷,是否加息始终是悬在股民头上的利剑,加上今日是股指期货交割日,又是周五,加息预期或者再次上调准备金率都不明朗,但笔者始终认为深跌不会,技术上一旦指标修复后,加上量的配合就能上,当然消息面依然是左右大盘方向的原动力。如果本周消息面利空,下周一收阳可能性很大,投资者可高抛低吸,做做差价。

作者 沈燕/邵晓忆/梁慧仪

英大证券研究所所长李大霄认为,上海试点差异化比例税率方案,重庆也出台试点方案,主要目的是使住房回归居住功能,远离投资功能。基本对普通居民原住房无打击,调控重点是新购第二套以上住房及独栋别墅及高端住宅,利于控制住房投资及炒作。

而因资金吃紧机构疯抢,今日稍早进行的300亿元人民币六个月期中央国库现金管理商业银行定期存款招投标,中标利率为2.92%;不仅高于同期限存款基准利率,甚至高于两年期存款基准利率.[ID:nCN0849165]

  周末的两大传闻,象子弹飞

北京/香港10月20日电—中国正努力遏制一路上涨的房价,在政府的行政调控命令以及不断收紧的银行信贷等多重压力下,周二晚间意外宣布的加息举措无疑调控力道最重,而在诸多的调控合力下或许能让中国房价的涨势止步.

在严厉的国务院新八条的政策背景下,地方房产税试点作为国务院新八条的延伸,这就形成了多管齐下的政策局面,预计房价会受到有效控制,对房地产股有利空作用;不过房地产股对于政策利空已经提前有了消化,估计地产股短线也不会有太大反应。同时地产股经过大幅调整以后,其估值已经具有防御性,投资者无需恐慌。尤其是万科和保利等地产股市盈率已经低至10倍以下,投资价值已经显现。

为舒缓资金紧张局面,中国人民银行本周公开市场净投放1,460亿元人民币,创出近四个月的投放量新高.[ID:nCN0849531]

  11:45午间盘点:周末,时值周末,又有传闻在市场上飞。飞得大盘心烦意乱,午间收盘,勉强下跌10点左右,暂时收于2888点上。

业界人士普遍提到,相较最近出台的许多地方”限购令”,加息无疑更胜一筹,也更市场化,其对房市的影响或许比靴子尚未落地的房产税改革方案试点更有效;而政策调控後的房地产股亦会面临着走势的分化.

李大霄还风趣的表示:“很多人都说地产企业是利润丰厚的企业,那投资者为什么不在地产企业“最困难”的时候拉它一把,让自己也做一回利润丰厚的企业的“老板“呢?”

“春节前资金面不会紧张,…因为根据往年经验,央行一般都会在在春节前大量的投放资金,保证银行体系在节日期间的拥有足够的流动性.”东莞商行债券分析师杨鹏表示

  一、加息传闻的蛛丝马迹

“加息对房地产业的影响有两方面,一块是开发商的开发贷款资金成本将加大,同时购房者的按揭成本也将提高,抑制需求.”西南证券房地产分析师肖剑认为,这与此前房地产调控的套路是一致的,主线都是挤压开发商现金流,同时抑制住房消费.

吕立新:房产税为地产股新一轮政策利空开始

杨鹏指出,目前资金极度紧张的状况仅是暂时的,在经济复苏前景还不是特别明朗的情况下,当前并非央行大幅收紧流动性的有利时机,再考虑到春节前银行需要提高备付,应对居民假日期间对现金的需求,预计央行在春节前还将继续投放资金,直至流动性偏于宽松.

  12月16日,中债网公布的第十二期国库现金定存招投标显示,300亿元人民币中央国库现金管理商业银行六个月定存招标,中标利率为5.40%。此数据比11月末的400亿元六个月国库现金定存中标利率高出47个基点。业内人士认为,此次国库现金定存中标利率与同期贷款利率倒挂30个基点,再为加息增添砝码。这也在某种程度上预示,央行加息可能已经势在必行。”央行加息之后,央票、国债等固定收益类产品收益率都出现一定程度的上涨。在这种情况之下,国库定存的上涨属于情理之中。”一位不愿透露姓名的券商债券分析师表示。

中国央行周二晚间意外宣布近三年来首次升息,自周三起,一年期存贷款基准利率同步上调0.25个百分点.

信达证券研发中心总经理吕立新表示,房产税对抑制购房需求会起到一定作用,但是作为一个税种,不能把它简单的看成调控房价的工具,房产税对房价的抑制作用是有限的。

数家被中国央行实施差别存款准备金率的商业银行,于本周二当天缴款.由于被额外徵收存款准备金的银行包括工商银行(601398.SS)–这个市场上拆出资金的巨无霸,因而导致市场上的流动性明显紧张,银行借钱的难度大增.此外,中国第一重型机械股份公司启动至多20亿股A股首次公开发行,网上申购日为2月1日,均令资金面顿感压力.

  二、上海房产税的传闻

受此影响,中国股市沪综指周三开盘即挫近2%,地产股首当其冲,上海地产类指数一度暴跌逾6%.虽早市尾盘在银行等金融类股提振下,大盘逆转翻红,但地产类指数跌幅仍超过3%,香港上市的地产股亦是一片惨绿.

在谈到房产税试点获批对地产板块的影响时,吕立新指出,虽然地产股估值低,具备非常明显的估值优势,但是在中国股市,估值优势是排在政策面之后的,政策面上是不支持地产股走强的。

**春节後流动性将再度偏紧**

  上午地产股左右为难,尤其是上海地产股更是心虚:外高桥、界龙实业下跌2%以上,斯米克、浦东建设等迪士尼概念全线下跌1%以上。来自21世纪经济报道的说法是:《上海房产税方案隐现:再购房者,总量超200平米征税》。岁末,按不住的房价蠢蠢欲动,房产税喧嚣再起。有专家还透露出一个上海房产税报送的新版本,其方案或为:若新增购房,对每户名下超出200平方米以上的部分房产面积进行征收。”意思就是说,既往不咎,如果你已经有了500平方米的房子,只要你不新买,都不征收,若再出现新购房,就对所有名下超出200平方以上部分进行征收,所以对普通老百姓住房不会有影响。”一位相关知情人士对记者透露。

地产股龙头万科A(000002.SZ)午盘报9.07元人民币,跌4.53%,早盘一度重挫9.47%;香港上市的中国海外早盘亦收跌3.28%,盘中最大跌幅达4.33%,广州富力地产跌幅也由8.72%收窄至5.43%.

有市场人士认为房产税的推出对地产股来说属于利空出尽,吕立新对此说法持否定态度。他认为,虽然房产税对抑制房价的效果有限,但是对地产股确是沉重的打击,并非是利空出尽,恰恰是新一轮利空的开始。

2010年刚刚拉开序幕,央行紧缩调控动作频频,继上调商业银行存款准备金率後,央行又实施差别存款准备金率,要求一些放贷较多的银行额外上缴存款准备金,再加上前两周央票发行收益率连续走升,市场一度传言央行即将加息.

  午后,在这两大传闻的袭击之下,小心地产股把大盘拖下水。(国元证券)

自4月中中国出重拳开始调控房市以来,房价仍居高不下,令中国政府9月底再出台新举措,加大调控力大.除落实已有的政策外,信贷继续收紧,将首付款比例提高至三成,明确禁止购买第三套住房,同时房产税试点方案会尽快推出,其後会在全国实行.

程文卫:房产税征收利空A股地产股仍将“挖坑”

上海一银行交易员指出,”这个礼拜几乎每天早晨我们都在忙着借钱,…我们对今年的资金情况不太乐观,春节期间可能会缓和一些,但节後很可能适度的收紧.”

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**雪上加霜,房价涨势或会止步**

尽管此次加息的目的旨在改变持续数月的负利率及应对居高不下的居民消费价格指数,但对于资产负债率通常高达60-70%的房地产开发企业而言,无疑会直接影响到开发商的资金链,或许会促成开发商对迟迟不肯让步的房价低头.

国家统计局此前数据显示,9月全国70个大中城市房屋销售价格环比上涨0.5%,为今年5月以来首次上涨;销售则继续回暖,9月商品房销售面积达10,446万平方米,销售额达5,498亿元,分别环比上升52%和56%,显示中国楼市出现量价齐升局面.

“总的来说是’雪上加霜’,”肖剑认为,开发商的现金流会更加紧张.房价下跌的时点会较预期到来得早,预计会在11月出现.他并预期未来央行会有一系列加息动作,开发商的资金成本会越来越高.

此前公布的房企半年报均显示开发商受困高负债的问题.据统计,今年上半年86家上市公司的资产负债率中位数为65.1%,较一季度上升了1个百分点.

半年报显示,中国内房四巨头”招万”上半年经营性活动现金净流量均为负值,其中保利地产(600048.SS)上半年经营性现金流净流量达到-233亿元,万科200002.SZ则达-95亿元.

中信证券房地产分析师陈聪在报告中指出,此次加息和地产关系最大的长期贷款利率仅上调0.20个百分点,而长期存款利率大幅上调.房屋购置成本上升很少,而且需求被严重分化.

央行公告显示,此次除一年期存贷款基准利率同步上调25个基点外,二年期存款利率上调高达46个bp,三年期存款利率上调52个bp,五年期存款利率上调60个bp;而一至五年及以上期限贷款利率仅均上调20个bp.

陈聪认为,本次加息後,房贷利率若能打七折,房屋贷款利率和存款利率几乎持平.考虑到目前对于自住需求的利率优惠还是存在,这样的优惠利率将进一步加大自住客购房吸引力,预测未来几个月销量会略有下降但不会暴跌,”我们认为政府的调控是可以达到初步成果的,房价是能够保持稳定的.”

渤海证券研究所所长程文卫表示,今天出台的房产税征收试点政策已经在此前有所预期,其推出的主要目的还是为了打压房价,毕竟目前的房地产价格太离谱了。

该交易员认为,去年货币政策的主要目的是刺激经济复苏,所以央行可以容忍银行体系存有大量富馀的流动性,但今年通货膨胀的风险已经进入了央行的视野,在银行放贷积极性高涨的情况下,央行势必会通过控制流动性,降低整个银行体系资金宽松的情况.

**加息举措或胜房产税试点**

对于本轮楼市调控中靴子尚未落地的房产税改革方案试点,加息作用或许更大.而对于房地产股,或许当所有的利空出尽,个股分化走势亦在所难免.

一位不愿具名的财税部门官员称,”加息对房地产的影响是最大也最直接,无论是对开发商或购房者,都意味着资金成本的上升,并直接影响到房地产市场供需双方,作用估计会比将出台的房产税试点方案大.”

该位人士指出,房产税改革方案的试点目前更多是对房地产市场心理层面的影响,且从税收的特质而言,任何一种加税的行为不可能促成价格下跌,但可能会抑制投机性购房,同时完善中国对住房保有环节税种的缺失.

至于房地产股後续的表现,分析师们则有着不同的观点,并预计公司业绩亦会出现分化.

陈聪就表示,产业集中度进一步提高,快周转模式和大企业优势更加明显,後续最重要的将是真实的流动性和真实的地产交易量,并建议大公司如万科、保利地产的股票仍不妨逢低买入.

瑞银中国股票策略师唐志刚则表示,从行业角度及基本因素来看,通常会认为商品、房地产、航运、出口会受影响,受惠的是保险和银行业.但是在上一轮加息周期,第一次及第二次加息後的一个月,跑赢大市的却是商品和房地产股,这与基本因素的分析完全不同.

他认为,目前影响内地房地产股的因素已大部分反应了,即使被视为是”最後一着”的房产税,真正出台时威力也未必那麽大,”因为大家都预期了,若政策出来比想象中轻的话,房地产股可能反而涨了.”

不过,交银国际研究部副总裁何志忠则认为,此次只加息0.25个百分点,实际影响不是太大,对投资者心理有负面影响,但相信短期会被消化,”限购令、收紧二、三套房按揭贷款对楼市的影响较大.”

他表示,现时该行追踪的内房股平均股价较资产净值折让约33%,与过去五年的平均水平相若,估值合理,但关注到未来续有政策调控出台,以及房地产商进取地加快发展进度,将令借贷上升,因此该行对该板块的评级为”中性”.

–审校 张喜良

程文卫认为,就目前来看,征收房产税应该是是一个最好的房地产调控政策,因为它一方面解决了地方政府的财税来源,而另一方对普通老百姓也不会造成太大的负担。

北京一大型银行的交易员则指出,”央行要控制流动性是肯定的,…但还不至于控制到影响到经济增长的水平.”

对于后续是否还会有其他政策出台,程文卫认为可能性比较大,“如果房产税还无法有效抑制房价的话,应该还能有其他的政策组合拳出台,不排除会出台一些更狠的调控措施。”程文卫表示。

该交易员表示,央行控制流动性的目的是要限制银行过度放贷,避免推高通胀风险;所以,春节前後流动性控制很可能像去年国庆假期一样,先松後紧,节前投放,节後回笼,资金面总体维持偏紧,但也不会达到令银行捉襟见肘的水平.

今日地产、银行股受“新国八条”政策的影响出现了大幅下挫,那么在房产税开征后,地产股会不会继续承压下挫呢?程文卫认为可能性非常大,地产股的“坑”现在挖的还不够,还有继续下跌的空间。至于A股市场,程文卫也表达了悲观的态度,他认为近日的反弹并不意味着A股的走强,“弱市”仍将是春节前后A股市场的主基调。

去年国庆假期前後公开市场连续五周净投放,随後则连续14周净回笼资金,累计回收资金达9,530亿元,直至上周才恢复小幅净投放.

向威达:股市不会有太大反应地产股不会大跌

**应警惕货币市场利率走高风险**

长城证券研究所所长向威达认为,本次地方试点征收房产税的税率不够高,可以说只是“温柔的一刀”,房产投机者还是能有利可图的。如果征收房产税的税率高于每年房产增值的速度,那房产投机者才是真正的无利可图。以上海为例,其征收的房产税只是相当于每年银行房贷利率的10%,对房产投机者而言打击并不大。

虽然央行本周已通过引导央票发行收益率走稳向市场释放短期无意加息的意图,但流动性偏紧导致的实质性货币市场利率走升,仍将引发连锁反应.

不过向威达认为,国务院新八条的严厉政策对地产的影响还是很大的,相对而言,地方试点征收房产税的政策力度就小了点。

华南的一位银行交易员就指出,”今天的七天期回购利率CN7DRP=CFXS利率涨到了1.8%左右,…按这个利率看,央票的收益率有点太低了,没什麽吸引力.”

对于地方地产税对于股市的影响,向威达认为,股市不会有太大的反应,地产股也不会出现大跌,毕竟地产股已经经过了较为充分的调整,地产股的估值也具备了较强的吸引力。

该交易员指出,虽然今日回购利率上涨存在上缴差别存款准备金以及新股发行等偶然因素影响,但如果今年资金面偏紧,回购利率维持在1.5%-1.6%左右的水平,这将极大的降低央票和一些短期品种债券的投资吸引力,收益率曲线短端上移或不可避免.

胡伟东:房产税征收利空地产股 A股反弹不可持续

本周二发行的一年期央票,对应收益率意外持平于1.9264%,令市场加息预期有所降温,周四发行的三个月期央行票据,中标收益率如预期般持平于1.4088%.

著名市场人士胡伟东表示,房产税的出台表明了政府打压房价的决心,但是对于房地产市场影响有限,相反对股市会造成打压,其中地产板块首当其冲,钢铁、水泥板块也会受到拖累。

“唉,现在债市很难操作,长债我们不敢买,因为央行未来要升息是明摆着的,…短期品种呢,这个月收益率跌的太多了,现在这个价位买进去也很危险,如果货币市场利率涨上来了,短债的收益率肯定会跟着涨,说不定也得赔钱.”北京的一银行交易员表示.

对于大盘走势,胡伟东认为反弹不可持续。本轮通货膨胀主要是成本推动,加息、提高存款准备金率等措施对抑制物价上涨影响有限,相反股市却不断下跌,这也是近期股市不断低迷的原因之一。

他并指出,”今年的货币市场利率上涨可能是个趋势,…你看今天的国库现金招标多疯狂啊,小银行借钱不计成本,2.92%的中标利率比存款利率高了将近70个点,资金成本太高,怎麽赚钱啊.”

另外胡伟东提示,明日大盘表现堪忧,投资者需注意风险。

–审校 林高丽

左小蕾:房产税开征后不可能取消 必将推向全国

银河证券首席经济学家左小蕾表示,房产税的出台更多的是税收制度的改革,而不是一个简单的房价调控工具。

她认为,开征房产税肯定会对房地产市场形成一定的压力,可以起到房价的调控作用。但如果仅把房产税当成调控工具,这是一种误解,左小蕾强调,开征房产税是对税制改革的推进。

左小蕾称,一般的调控工具,比如利率的折扣或上调等,都可以在达到调控目的后撤销,但作为税收制度一项重要改革的房产税不同,一旦开征,不可能再撤销。

她表示,理论上未来房产税肯定会推向每一个省市,当然由于各地的情况不同,征收方案也可以不尽相同。

对于目前的征收时机,左小蕾持保留意见,她认为在房价高位时期开征房产税,会让大众普遍把房产税当成一个简单的调控工具,而忽视掉其作为税制改革重要一环的属性,应该更早地开征。

吕随启:房产税征收税率应各地统一

北大证券研究所所长吕随启认为目前征收房地产税的条件不成熟,房地产的实名制没有完成。

对于上海与重庆征收的细则差异,他认为一个完整的税制下应该有统一的税率,而不是每个地区去设计自己的税,强调自己的特点来收,这样下去会变的五花八门。

吕随启称,房地产税的征收不会对房价上涨产生抑制作用,只有把土地招拍价压下来才能够控制住房价上涨。

越来越多的开征房产税最新消息曝光,开征房产税对股市的影响也将初现端倪,小编仿佛已经看到大批股民对地产股虎视眈眈了。

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